¿Qué hacer con la inflación?

¿Qué hacer con la inflación?

Es cierto que el Banco Central ha derrochado cantidades de dinero sin precedentes durante más de una década. Las excusas eran: provocar una inflación del 2 por ciento anual que estimulara el crecimiento económico, y salvar la economía de las especulaciones financieras de los bancos.

No pensé que la Reserva Federal pudiera crear tanto dinero nuevo sin aumentar la inflación y las tasas de interés y reducir el dólar y las acciones. Pero el dinero se destinó a los precios de los activos financieros (acciones y bonos) y a los precios de las viviendas. Si estaba cargado de acciones y bonos y bienes raíces residenciales, la Reserva Federal lo hizo rico. El dinero también se destinó a las reservas bancarias cuando la Fed compró activos problemáticos de los bancos y los colocó en la cartera de la Fed.

Por lo que no se presentó la inflación esperada en bienes y servicios de consumo.

Ahora, de repente, aquí está la inflación con algunas medidas tocando puertas de dos dígitos. A juzgar por los altos precios de las acciones y los bonos, esto no es inflación de la impresión de dinero anterior que se extrajo de acciones y bonos para gastar en bienes de consumo. Algunos afirman que los cheques enviados a personas encerradas para sustituir los cheques de pago faltantes tienen la culpa, pero este dinero, en el mejor de los casos, solo reemplazó el dinero de los cheques de pago faltantes.

Entonces, ¿cuál es la causa de la inflación? O, más precisamente, ¿se trata realmente de inflación, es decir, precios al alza por un gasto excesivo, o se trata de una reducción de la oferta en relación con la demanda? Si es lo segundo, la solución es aumentar la oferta, no reducir la demanda con tasas de interés más altas o tasas impositivas más altas.

La mayor parte del aumento de los precios es el resultado directo de los bloqueos tontos y contraproducentes. Los bloqueos redujeron la oferta. Gran parte del trabajo se detuvo. Las cadenas de suministro se vieron afectadas negativamente. Muchos negocios quebraron y no han vuelto a abrir. El PIB real disminuyó, pero el dinero no.

Con el flujo de bienes y servicios reducido mientras que el dinero no lo estaba, los precios subieron. Muchas empresas de servicios, como servicios de piscinas, calefacción y aire, aprovecharon la oportunidad de subir los precios. Los supermercados tienen que ofertar por artículos escasos, y esto ha hecho subir los precios de los alimentos.

Otras políticas idiotas de los gobiernos, como los mandatos de vacunas para los camioneros, han bloqueado los camiones de reparto en las protestas. El gobernador de California prohibió la entrada al estado a la mitad de la flota de camiones de EE. UU. porque no cumple con los estándares de emisiones. Esto significa que los muelles en los puertos no se pueden descargar, lo que significa que los barcos que esperan para descargar no pueden descargar.

La falsa “amenaza rusa” hizo subir los precios del petróleo. Las tasas de interés extraordinariamente bajas provocaron un auge en la construcción de viviendas, elevando los precios de los materiales de construcción.

La valoración de las acciones impulsada por la creación de dinero no es algo bueno. Pero la Fed ha estado en ello durante tanto tiempo, ¿cómo se detiene la Fed sin deshacer los valores en función de la liquidez de la Fed? El uso abusivo del dólar como moneda de reserva por parte de Washington al imponer sanciones a otros países ha llevado a Rusia y China a organizar su propio sistema de pagos internacionales. Esto hará que el uso de dólares y, por lo tanto, la demanda de dólares caiga, dejando a la Reserva Federal con el problema de la depreciación del dólar, que se sumará a la inflación. Un dólar menos valorado eleva los precios de importación.

En resumen, las fuentes del aumento de los precios de hoy son tres. La Fed flexibilizó cuantitativamente para salvar a los bancos y pasó de ahí a hacer más ricos a los ricos aumentando los precios de las acciones, los bonos y los bienes raíces, y los alquileres aumentaron con los precios de los bienes raíces. Washington socavó el dólar al desalentar a los países de su uso con sanciones. Los bloqueos redujeron la oferta y redujeron la capacidad de producción, lo que provocó que la oferta y la demanda hicieran subir los precios.

La solución a este problema no son tasas de interés más altas. No hay duda de que las tasas de interés son artificialmente bajas debido a las compras de bonos de la Reserva Federal, pero aumentar las tasas de interés no reparará el daño al suministro causado por los bloqueos y causado por la financiarización de la economía que la Reserva Federal ha ayudado e instigado.

Una economía financiarizada es aquella en la que el servicio de la deuda (hipoteca, automóvil, tarjeta de crédito, préstamos estudiantiles) consume un gran porcentaje de los ingresos mensuales, dejando pocos ingresos discrecionales para impulsar el crecimiento económico. La financiarización empeoró con la derogación de la Ley Glass-Steagall. La derogación permitió que los bancos comerciales fueran bancos de inversión. Esto cambió la naturaleza de los préstamos bancarios y el comportamiento. En lugar de prestar para nuevas plantas y equipos, los bancos financian adquisiciones de activos existentes y se dedican a la especulación financiera.

La solución a las causas de la inflación actual es eliminar las políticas que restringen el crecimiento de la producción. Tiene que haber una solución del lado de la oferta. En los primeros años de Reagan, la solución fue una reducción de las altas tasas impositivas marginales que restringían la producción. Hoy, la solución del lado de la oferta son las políticas que alejan a la economía de la absorción de ingresos en el servicio de la deuda y la orientan hacia el apoyo a la expansión de la producción.